矿山 / 资源 · 德国

Vulcan Lionheart（狮心项目）

在建核实于 2026年10月24日数据截至 2026年10月25日
所有者
Vulcan Energy Resources穿透持股约76.7%；德国复兴信贷银行（KfW）持有Vulcan Energie Ressourcen GmbH 14.49%；Sequana Investment（豪赫蒂夫、西门子、Demeter）持有项目公司VER GEO LIO GmbH 10.35%
上市主体
VUL.AX
产品
氢氧化锂
矿床类型
地热卤水
产能
一期目标2.4万吨/年单水氢氧化锂（LiOH·H2O）；在建
约 21 千吨LCE/年（规划）
位置
49.19°, 8.15°
来源
用于核实的公告

Lionheart项目22亿欧元融资于2026年5月27日完成财务交割；2026年7月15日收到首笔战略股权提款。

股权结构

上市所有者的实际经济权益 · 数据截至 2026年10月24日
Vulcan 能源VUL.AX76.66%其他 / 非上市23.34%Vulcan Lionheart（狮心项目）矿山 / 资源

权益产能

上市股东持股千吨LCE/年
Vulcan 能源 VUL.AX76.66%≈16

结构: Vulcan Energy Resources穿透持股约76.7%；德国复兴信贷银行（KfW）持有Vulcan Energie Ressourcen GmbH 14.49%；Sequana Investment（豪赫蒂夫、西门子、Demeter）持有项目公司VER GEO LIO GmbH 10.35%. 23.34% 由非上市或未跟踪的股东持有。

价值链

所有者、买方及其在 Li3atlas 上的锂盐厂 · 数据截至 2026年10月24日
上市所有者Vulcan 能源VUL.AX · 76.66%
矿山 / 资源Vulcan Lionheart（狮心项目）一期目标2.4万吨/年单水氢氧化锂（LiOH·H2O）；在建
买方（包销）GlencoreLHM（电池级单水氢氧化锂） · 合计3.6–4.4万吨单水氢氧化锂LG Energy SolutionLHM（电池级单水氢氧化锂） · 本文件未披露StellantisLHM（电池级单水氢氧化锂） · 本文件未披露UmicoreLHM（电池级单水氢氧化锂） · 本文件未披露

资源量与矿山寿命

数据截至 2026年10月24日
资源量
4.16 百万吨LCE
储量
0.57 百万吨LCE
品位
181 mg/L Li
矿山寿命
30 年
截至
2023年11月16日

单位成本

口径
C1运营成本，FID方案，每吨单水氢氧化锂（LiOH·H2O），100%口径
期间
FID方案（2025年12月3日）

成本折算至 美元/吨LCE

公告单位成本
EUR 3,588/t LiOH
折合美元（固定汇率）
× 1.08 = $3,875/t LiOH
到岸成本
$4,403/t LCE

有4个项目公布成本后显示四分位。

一体化锂盐生产商：公告成本已包含加工。 加工、运费与权益金设置与地图页成本曲线（经济模型）共用。

成本曲线位置

到岸成本 美元/吨LCE，与成本曲线假设相同 · 数据截至 2026年10月24日
翁布雷穆埃尔托西（HMW）: $3,963/t LCE察尔汗盐湖: $4,292/t LCE (推算)Vulcan Lionheart（狮心项目）: $4,403/t LCE (研究估算)考查里-奥拉罗斯盐湖（Cauchari-Olaroz）: $5,897/t LCE宜春锂云母矿带: $6,012/t LCE (推算)格林布什（Greenbushes）: $6,201/t LCE皮尔甘古拉（Pilgangoora）: $7,330/t LCE米布拉（Mibra）: $7,416/t LCE沃吉纳（Wodgina）: $7,489/t LCE芬尼斯（Finniss）: $7,913/t LCE扎布耶盐湖: $8,265/t LCE (推算)马里恩山（Mt Marion）: $9,166/t LCE格罗塔杜西里卢（Grota do Cirilo）: $9,503/t LCE凯瑟琳谷（Kathleen Valley）: $10,203/t LCE北美锂业（North American Lithium）: $11,166/t LCE$11,1660

研究估算 Vulcan Lionheart（狮心项目）: $4,403/t LCE · 投产后将低于约 94% 的现有在产供应

灰色：所有有成本数据的在产矿山（宽度 = 产能）。高亮：本资产。 浅色虚线柱为推算成本（无公布单位成本）。 项目按研究成本以虚线框显示；尚未投产，不计入百分比。

里程碑

数据截至 2026年10月24日

即将发生 (5)

  • Q4 2026Lionheart下一个生产井场完工（第二台钻机V10即将进场）其他 · 来源
  • 2026年10月28日2026年9月季度经营报告报告 · 来源
  • Q1 2027Lionheart项目融资首笔债务提款融资 · 来源
  • 2027年1月30日2026年12月季度经营报告报告 · 来源
  • 2028Lionheart首次商业化生产单水氢氧化锂首次投产 · 来源

已完成 (10)

  • 2026年9月11日第二个锂生产许可（Ilka）获批许可 · 来源
  • 2026年5月28日Lionheart 22亿欧元融资方案完成财务交割融资 · 来源
  • 2026年3月17日Lionheart获首个锂生产许可（LiThermEx）许可 · 来源
  • 2025年12月3日Lionheart一期作出最终投资决定最终投资决定 · 来源
  • 2025年12月3日Lionheart一期22亿欧元融资方案落定融资 · 来源
  • Q4 2025上游提锂厂（兰道）获建筑许可；所有主要建设许可均已取得许可 · 来源
  • 2025年9月10日中央锂工厂（法兰克福赫希斯特）获建设及运营许可许可 · 来源
  • 2025年7月23日德国联邦及州政府批准1.04亿欧元锂项目补助融资 · 来源
  • Q2 202530兆瓦地热电站及变电站获建筑许可许可 · 来源
  • Q1 2025提锂厂（兰道）建设主体作业计划获批许可 · 来源

包销与供应链

数据截至 2026年10月24日

销售给

  • GlencoreLHM（电池级单水氢氧化锂） · 合计3.6–4.4万吨单水氢氧化锂 · 初始8年 · 来源
  • LG Energy SolutionLHM（电池级单水氢氧化锂） · 本文件未披露 · 6–10年（第一阶段各协议期限区间） · 来源
  • StellantisLHM（电池级单水氢氧化锂） · 本文件未披露 · 6–10年（第一阶段各协议期限区间） · 来源
  • UmicoreLHM（电池级单水氢氧化锂） · 本文件未披露 · 6–10年（第一阶段各协议期限区间） · 来源

国家风险 · 德国

政策风险: 低 数据截至 2026年10月24日

变更记录

已批准的变更及来源 · 数据截至 2026年10月25日
日期字段变更来源
2026年10月25日地图位置49.200°, 8.200° → 49.187°, 8.145°Vulcan Quarterly Activities Report for the period ending 30 June 2026 (ASX, 29 Jul 2026)
2026年10月24日产能24 kt LiOH (phase 1) → 一期目标2.4万吨/年单水氢氧化锂（LiOH·H2O）；在建Vulcan Energy Resources Half Year Report 1 January – 30 June 2026 (ASX, 10 Sep 2026)
2026年10月24日所有者Vulcan Energy Resources → Vulcan Energy Resources穿透持股约76.7%；德国复兴信贷银行（KfW）持有Vulcan Energie Ressourcen GmbH 14.49%；Sequana Investment（豪赫蒂夫、西门子、Demeter）持有项目公司VER GEO LIO GmbH 10.35%Vulcan Energy Resources Half Year Report 1 January – 30 June 2026 (ASX, 10 Sep 2026)
2026年10月24日持股100.00 → VUL.AX: 76.66%Vulcan Energy Resources Half Year Report 1 January – 30 June 2026 (ASX, 10 Sep 2026)
2026年10月24日里程碑新增： Q1 2025 · 提锂厂（兰道）建设主体作业计划获批 许可 已完成Vulcan Quarterly Activities Report for the period ending 31 March 2025 (ASX, 30 Apr 2025)
2026年10月24日单位成本新增： EUR 3,588 · C1运营成本，FID方案，每吨单水氢氧化锂（LiOH·H2O），100%口径 · FID方案（2025年12月3日）Vulcan: €2,200 million financing package secured to fully fund Phase One Lionheart; positive FID (ASX, 3 Dec 2025)
2026年10月24日里程碑新增： Q2 2025 · 30兆瓦地热电站及变电站获建筑许可 许可 已完成Vulcan Quarterly Activities Report for the period ending 30 June 2025 (ASX, 30 Jul 2025)
2026年10月24日矿山寿命新增： 30Vulcan: €2,200 million financing package secured to fully fund Phase One Lionheart; positive FID (ASX, 3 Dec 2025)

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